Само за половин месец цената на фючърсите за неръждаема стомана се повиши с 13%. В началото на 2026 г. цената на фючърсите на неръждаема стомана направи силен отскок, който привлече вниманието на индустрията. Увеличаването на разходите и намаляването на запасите се превърнаха в основните движещи сили на този кръг на пазара.
Напоследък най-забележителната промяна на фючърсния пазар е непрекъснатото нарастване на разновидностите от неръждаема стомана. През януари 2026 г. нарастването на фючърсите на неръждаема стомана се ускори и основният договор затвори дневния лимит на 7 януари, а цената на затваряне се покачи до 13 885 юана/тон.
Откакто възстановяването започна в края на декември 2025 г., кумулативното увеличение на цените от предишната ниска точка до сега е надхвърлило 13%. Спот пазарът също реагира положително и базовата цена на основните 304 студеновалцовани частни брусове се е увеличила с 600-750 юана/тон през януари.
1. Начало на пазара: растящата цена на никела запалва бушона на пазара.
Директният двигател на този кръг от увеличение на цената на неръждаемата стомана идва от силното нарастване на цената на никела, неговата основна суровина.
Като основен източник на доставка на никелова руда, промяната в индустриалната политика на Индонезия е фокусът на пазара. Широко се очаква, че индонезийското правителство може значително да затегне квотата за износ на никелова руда през 2026 г. Наскоро Vale, индонезийско предприятие за никел, спря операциите по добив, тъй като квотата за новата година не е одобрена, което допълнително влошава опасенията на пазара относно бъдещите доставки на суровини.
Геополитическите рискове също се превърнаха в допринасящ фактор. Драматичните промени в отношенията между Съединените щати и Венецуела събудиха широко разпространена загриженост относно стабилността на световните ресурси на пазара и насърчиха цялостната сила на сектора на цветните метали.
Под силните очаквания за ограничено предлагане, котировката на фероникел продължи да се движи нагоре и котировката на доставчика като цяло се покачи до 960-970 юана/никел. Това прави поддържането на разходите от неръждаема стомана изключително солидно.
2. Пазарна реакция: цените на стоманодобивните заводи и инвентара „пет последователни спада“
След като разходите се повишиха рязко, отношението на стоманодобивните заводи се превърна в ключ към пазарната тенденция. Huaxin, Tangrong и Yelian, големите местни производители на неръждаема стомана, последователно определиха цената през януари 2026 г., като основният тон беше да се повиши.
Сред тях серията Huaxin 300 се увеличи с 4000 юана на тон, а 304-те продукта на Tang Rong и Yelian се увеличиха с 5000 юана на тон или на метричен тон.
Положителни сигнали има и на ниво предлагане на пазара. Според статистиката на индустриалните организации местното производство на сурова стомана от неръждаема стомана е намаляло с 6,5% през декември 2025 г. По-важното е, че социалните запаси от неръждаема стомана са спаднали под 1 милион тона и е запазила непрекъсната тенденция от „пет последователни спада“.
Към Нова година общите запаси са паднали до около 930 000 тона. Свиването на предлагането и намаляването на запасите заедно създадоха благоприятна среда за повишаване на цените.
3. Индустриални промени в температурата: висока цена и печалба в увеселителен парк.
Въпреки растящите цени на крайните продукти, бързо променящите се разходи за суровини намаляват маржовете на печалбата на стоманодобивните заводи и предприятията надолу по веригата. Като вземем за пример най-разпространената неръждаема стомана от серия 300, цената на суровините от никел представлява около 61% от общите разходи, а цената на суровините от хром е около 20%.
Следователно всяка промяна в цената на никела ще бъде директно предадена на крайния продукт.
Според данните за модела на спот разходите-за печалба на Mysteel, на 7 януари нормата на печалба от топенето на неръждаема стомана 304 е била 4,37%. Предишния ден (6 януари) неговият марж на печалба беше само 1,18%.
Това ясно показва, че дърпането--на войната между разходите и цената на крайния продукт е изключително ожесточено и корпоративните печалби претърпяха големи колебания за кратко време.
4. Игра в пазарната перспектива: състезание между силни очаквания и слаба реалност
Настоящият горещ пазар на неръждаема стомана се характеризира с „ориентиран-на очаквания“. Въпреки че цената е силна, действителната транзакция на ресурси от високо-ниво показа умора и настроението на купувача да изчака-и-се повиши. Това отразява общата предпазливост на пазара относно това дали „силните очаквания“ могат да бъдат реализирани като „силна реалност“.
В краткосрочен план пазарният фокус е силно фокусиран върху окончателния ритъм на кацане на политиката на Индонезия за никелови мини. Всяка новина, която надхвърля очакванията, може да предизвика драстични колебания в цените.
От средносрочно и дългосрочно -основно наблюдение, основното противоречие между голямото предлагане и слабото търсене все още не е разрешено. Възстановяването на традиционните области на потребление на неръждаема стомана като недвижими имоти и домакински уреди остава да се види, а експортният пазар е изправен пред много несигурности в задграничните търговски политики.
Последващата-тенденция на пазара ще прилича повече на игра-и променливостта също може да се увеличи.
